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                  2019年会计师职称考试《中级财务管理》模拟题五
                  来源:学易网校 2019/7/30 17:42:00 【字体:放大正常缩小】【打印页面

                   会计职称模拟试题初级会计师模拟试题

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                    四、计算题
                    甲公司计划投资一个单纯固定资产投资项目,原始投资额为110万元(其中预备费0.2万元),全部在建设期起点一次投入,建设期1年,建设期资本化利息为2万元。投产后每年增加销售收入90万元。增加总成本费用62万元(其中含利息费用2万元),该固定资产预计使用5年,按照直线法计提折旧,预计净残值为4万元(与税法规定相同)。该企业由于享受国家优惠政策,项目运营期第1~2年所得税率为0,运营期第3~5年的所得税率为25%。已知项目的折现率为10%,基准投资收益率为20%。忽略营业税金及附加对决策的影响。
                    要求计算该项目的下列指标并判断该项目的财务可行性:
                    (1)固定资产的入账价值;
                    参考答案:
                    原始投资=建设投资+流动资金投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+预备费+流动资金投资
                    由于在单纯固定资产投资项目中,不涉及无形资产投资、其他资产投资、流动资金投资,所以,原始投资=固定资产投资+预备费,即固定资产投资+预备费=110万元
                    固定资产入账价值=固定资产投资额+建设期资本化利息+预备费=110+2=112(万元)
                    (2)运营期内每年的折旧额;
                    参考答案:
                    运营期内每年的折旧额=(112-4)/5=21.6(万元)
                    (3)运营期内每年的息税前利润;
                    参考答案:
                    运营期内每年的息税前利润=(90-62)+2=30(万元)
                    (4)计算期内各年的税后现金净流量(按照调整所得税计算);
                    参考答案:
                    NCF0=-110(万元)
                    NCF1=0(万元)
                    NCF2~3=息税前利润+折旧=30+21.6=51.6(万元)
                    NCF4~5=息税前利润+折旧-息税前利润×所得税税率=51.6-30×25%=44.1(万元)
                    NCF6=息税前利润+折旧-息税前利润×所得税税率+残值回收=51.6-30×25%+4=48.1(万元)
                    (5)净现值、包括建设期的静态投资回收期、不包括建设期的静态投资回收期、总投资收益率。
                    参考答案:
                    该项目的净现值
                    =51.6×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,1)+44.1×(P/A,10%,2)×(P/F,10%,3)+48.1×(P/F,10%,6)-110
                    =51.6×1.7355×0.9091+44.1×1.7355×0.7513+48.1×0.5645-110
                    =56.07(万元)不包括建设期的静态投资回收期=2+(110-51.6-51.6)/44.1=2.15(年)包括建设期的静态投资回收期=2.15+1=3.15(年)
                    项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=110+2=112(万元)
                    总投资收益率=息税前利润/项目总投资×100%=30/112×100%=26.79%
                    (6)利用(5)的计算判断本项目的财务可行性。
                    参考答案:
                    净现值56.07万元大于0、不包括建设期的静态投资回收期2.15年小于项目运营期期的一半2.5年、包括建设期的静态投资回收期3.15年大于项目计算期的一半3年、总投资收益率26.79%高于基准投资收益率20%。
                    虽然主要指标净现值、次要指标不包括建设期的静态投资回收期、以及辅助指标总投资收益率都处于可行区间,但是包括建设期的静态投资回收期处于不可行区间,所以,该项目基本上具有财务可行性。

                    内容来源于网络,仅供考生参考,请以教材及老师课堂讲解为准。

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